節後首日鄭棉走勢為何低于預期

 

　　根據報道，20日，基金賣盤枯竭和技術圖形超賣引發大量投機買盤，同時3月合約交割前湧現大量紡織廠定價交易，以上因素刺激棉價大幅反彈，ICE主力5月合約飙升近200點，收于本月以來最高水平。

 

　　以上反映出，ICE不具備深跌的條件，也沒有大漲的基礎。此外專業人士認為ICE12月合約也在支撐市場，一直表現堅挺，畢竟下一年度美棉産量能否增加還是未知數，而遠期銷售情況又如此向好。

 

　　回看國内市場，節後首日鄭棉表現低于市場預期在情理之中。随着儲備棉輪出時間臨近，市場現貨供應壓力也在進一步增加。盡管市場長期看漲下一年度的棉花走勢，但是中短期之内現貨市場供應充足，棉價仍舊面臨大的下行壓力。

 

　　據筆者目前了解，2018年3月份儲備棉大量輪出，下遊企業蠢蠢欲動，競拍積極性都很高。他們認為随着儲備棉規模的下降，像今後這樣大規模輪出的情況會很少，而且從前兩年使用效果看，儲備棉性價比優勢高于新棉。為了降低原料成本，企業必定大力參與競拍，一旦新棉資源受到冷落，價格再保持堅挺難度會很大，雖然兵團棉花價格保持堅挺，也在一定程度上對價格起了支撐，但是市場接受、認可程度有多大，還有待進一步觀察。綜合以上因素，首日鄭棉以14980元/噸價格收盤，低于15000元/噸以上的目标位置在情理之中。