棉價悄然上漲，紡織企業開啟年底補庫？

   多數紡企陸續采購新棉

   随着時間推移，紡企庫存逐漸減少，庫存結構也于近期發生了變化，儲備棉和新棉的差價逐漸縮小，儲備棉不再是多數企業的庫存主力，紡企入市采購，新棉用量逐漸增加。據了解，長江流域紡企已經陸續采購新棉，開始春節前原料備貨。湖北、湖南等地紡企以生産純棉産品為主，已陸續啟動新棉采購計劃；浙江紡企生産色紡紗較多，化纖用量較大，棉花庫存在30天左右，大部分企業已經開始使用新棉，少數企業仍使用儲備棉。據國家棉花市場監測系統數據顯示，截至1月11日，用棉企業棉花平均庫存在38.7天，環比減少2.6天；推算全國棉花工業庫存約86.1萬噸，環比減少6.3%。

   不少山東、河北地區的棉企反映，目前皮棉走貨速度明顯快于前期，已消耗了部分皮棉庫存。據了解，現貨市場的啟動，也帶動了棉農交售的積極性，在籽棉收購價格較前期基本持平的情況下，交售數量增多，棉企邊加工邊銷售，雖尚未達到往年如火如荼局面，但棉企心裡也十分高興，因為年前可減緩一定的資金壓力。目前山東、河北地區标準級地産棉報價在14800~14900元/噸，較前期上漲50元/噸左右。

   當前現貨市場不僅走貨速度加快，詢價采購者增多，而且棉企加工進度提升，現貨價格也有所提高，用棉企業認可的心理價位開始松動。有不少内地倉庫表示，近期新疆棉移庫數量猛增，日出貨量也穩中有升。據貿易商反映，近期新疆棉向内地移庫數量增加，一方面是由于新疆倉庫庫容壓力大，另一方面是因為長江流域棉企更傾向采購已移庫至内地的新疆棉。此前，由于新疆棉銷售情況一般，内地紡企以随用随買為主，棉企擔心移庫後銷售不暢，增加成本，因此移庫熱情不高。近期，随着新疆棉銷售好轉，棉企增加移庫進度。

截至1月15日，新疆地區總加工量達484.38萬噸，入庫量464.72萬噸。由于對新疆棉産量增加預期不斷增強，目前市場對于長期棉花價格看法不一，但普遍認為春節前的棉價會穩中上漲。盡管在寒冬之下，棉花市場隻是稍顯暖意，但棉企、貿易商紛紛表示：“這種行情已經很滿意了，畢竟國内棉花市場供大于需的格局未曾改變。”

   優質棉成為市場的“中流砥柱”

   2017年盡管國内棉紡産業運轉良好，但在市場供應整體過剩的前提下，棉市表現疲軟。近期，國内市場一度遭遇低潮，市場看空氛圍濃厚，預測底部支撐點也是一降再降。正當大家繼續看衰棉市的時候，鄭棉期貨價格率先啟動了反彈，價格一路高漲。1月15日，鄭棉期貨價格由前期的14900元/噸漲至15440元/噸，漲幅達到了3.6%。

   據了解，目前國内現貨市場相對平靜，并未出現大起大落的情況。皮棉價格穩步回升，尤其是優質棉價格反彈幅度較大。目前新疆棉“雙28”價格已經穩定在15500元/噸左右，而南疆“雙28”價格則穩定在15800元/噸左右。業内人士表示，目前市場現貨價格比之前有所上漲，詢價、成交情況也比前期明顯增多，特别優質棉更是受到了市場的青睐，價格高居不下，俨然成為市場的“中流砥柱”。對于棉價的上漲，不少人認為和美棉表現強勢有很大關系。近兩個月來，美棉表現令人意外，在全球供大于需的背景下，ICE1805合約從60多美分/磅漲至80美分/磅以上，這與美棉銷售出現好轉，帶動了整體市場熱情密不可分。但也有市場投資人士表示，不能過分看高棉市，因為市場基本面沒有發生改變，新疆棉産量也一再高出預期，全球棉花過剩局面依然存在，儲備棉輪出時間不斷迫近，鄭棉倉量繼續大幅增加，在這種局面下，棉價持續漲高不太可能，15500~15600元/噸很可能成為棉價漲跌的分界線。

   市場或将延續穩定态勢

   2017年棉花産業供給側結構性改革不斷發力，儲備棉去庫存效果明顯，國内棉價的波動性明顯降低，行業抗風險能力增強。而2018年，這一改革的紅利還會持續發酵。對于2018年棉花市場的情況，業内人士認為，“穩定”或繼續成為2018年棉花市場的關鍵詞。市場觀點認為，今年上半年棉花市場供應壓力較大，因為國儲棉将于3月12日開始輪出，而屆時新棉庫存規模處于較高水平。國儲棉輪出進入市場後，受新棉庫存和國儲棉供應帶來的雙重壓力，棉價存在下行風險。因此多數業内人士認為，今年新棉銷售窗口期集中在春節之前。但就目前市場出現的一些信号來看，對于國儲棉輪出後的新棉市場也不用過度悲觀。業内人士認為，内外棉價差收窄、新年度輪入預期上升等因素将會起到一定的支撐作用。随着國際棉價的大幅上漲，國内外棉價差有望降至1000元/噸以下，進而帶動下遊紡織企業訂單量增加，屆時可能再次出現2017年上半年需求集中增加的局面。

   對于2018年的棉價走勢，撫州市靖淞科技紗業有限公司負責人認為，随着紡織廠年底備貨補庫，預計春節前棉花銷售會出現一個小高潮。儲備棉輪出公告的提前發布對棉花市場起到穩定作用，2018年棉價或将繼續保持平穩态勢。據了解，撫州市靖淞科技紗業有限公司生産規模5萬錠，全部生産純棉紗，産品為20S以下的高品質中低支紗。目前該公司的生産經營狀況基本保持産銷平衡，棉花庫存保證一個月左右。為了提高競争力，公司棉花采購傾向于強力和長度比較好的新疆棉。