新年将至 紡織原料市場能迎來新漲勢嗎？

　　國内棉花市場氣氛轉好

　　受外棉大漲影響，國内棉花市場氣氛略好轉，但整體價格仍偏弱，疆棉3128級河南庫報價在15600-15700元/噸公定。目前紡企随用随購，而高等級棉花略顯緊俏，儲備疆棉價在 15300-15800 元/噸，地産14000-15200 元/噸左右。而低質量地産棉走貨受阻，買家大多不敢興趣。川内本周新花價格16000-16200元/噸送到,儲備棉15500-15800元/噸送到。

　　美棉價格反彈

　　在全球棉市從過剩走向平衡的過程中，美棉出口作為“老利多”不斷強化，截止12月14日2017/18年度美棉累計淨簽約出口246.6萬噸，占年度預期出口總量的76.5%，進度遠快于63%的5年均值。截至12月15日美棉未點價銷售合約處于149936張的曆史高位，在12月合約退市過程中有明顯的“基金逼迫點價”現象。從2010以來的統計規律來看，未點價銷售合約處于高位，美棉更傾向于上漲。也就是說，當下美棉有兩大上漲動力：供需從過剩走向平衡是一大動力;情緒和資金博弈形成另一股動力。如果後市這兩大力量不再加強，美棉将在74.80美分/磅的區間運行;如果這兩大利多加強，美棉或将挑戰80美分/磅的壓力位。

　　棉價跌幅減小 鄭棉有望迎反彈

　　期貨方面，國内外市場表現差異很大，其中ICE持續大漲，盡管過程中間出現短暫回調，但期價仍站穩74美分/磅之上。随着美棉銷售等利好因素影響，預計美棉強勢表現還将持續。反觀國内，鄭棉仍處于築底過程中，其弱勢表現完全出乎市場意料，價格屢屢創出新低。随着鄭棉倉單壓力的逐漸釋放以及下遊企業逐步啟動采購，1805主力合約或将有望迎來反彈。

　　粘短價格小幅上漲

　　粘短廠家上周集中小幅提價後，市場整體氣氛有所向好，需求量放大，但實談成交重心實際上移有限，不過粘膠廠長期虧損下，後期不排除價格繼續反彈。目前中端粘膠主流商談在14200-14300元/噸。目前高端廠家主流執行價在14600-14700元/噸。粘短行業整體氣氛向好，需求放量，但目前成本問題仍待解決，不排除後市繼續上漲。

　　滌短價格保持穩定

　　早間PTA期貨高位整理，聚酯大盤局部偏強整理，滌短市場整理為主，江浙1.4D直紡滌短主流報8750-9100元/噸出廠，商談空間不一，相對主流商談或在8750-9000元/噸出廠附近，部分略高在9000-9050元/噸出廠附近仍存。山東、河北滌短市場暫穩，1.4D直紡滌短廠家報8900-9300元/噸省内送到，商談或8850-9150元/噸省内送到附近。福建滌短市場價格部分下調，現1.4D直紡滌短主流報8800-8850元/噸短送位置，商談或在8700-8800元/噸短送附近。近期原料期貨走勢上揚，但下遊紗廠采購表現一般，預計滌短維持整理态勢。後期仍需關注産業鍊上下遊相關情況及年底防範資金偏緊情況下的宏觀系統性風險等。