服裝紡織:分化将加劇
來源於網絡 發佈時間: 2016-02-15
服裝終端消費仍低迷,闆塊業績将承壓根據中華全國商業信息中心的統計數據,2015年1-12月,全國重點大型零售企業服裝商品零售額同比下降0.3%,增速較2014年下滑1.3個百分點,仍呈現低迷态勢。但服裝零售量同比增長6.4%,增速較2014年高6.7個百分點,說明價格下跌是服裝零售額下滑的主要原因。價跌量升的走勢說明消費者追求性價比的消費習慣養成,另一斱面也說明未來終端消費有望企穩,或者不會進一步惡化。
通過對2015年前三季報的分析,我們之前對A股紡服子闆塊複蘇順序為家紡—休閑—鞋類—男裝—女裝—戶外的判斷基本成立。但從2015Q3的業績來看,有些闆塊業績增速有所反複,業績壓力仍然較大。首先,從利潤增速情況來看,2015Q3各闆塊業績增速分化明顯。其中鞋類業績增速實現由負轉正,男裝業績降幅進一步縮窄,家紡業績增速有所放緩,休閑和女裝的仍為負增長,有所收斂,戶外業績由正轉負。其次,從營收增速情況來看,行業整體增速略有下滑。紡織服裝闆塊15Q3的收入增速比15年初有所下滑,增長幅度都在個位數。最後,從庫存情況來看,存貨周轉天數上升,說明整體改革效果仍不明顯,未來業績壓力仍在。