棉花市場周報：美國大選懸而未決 内外棉價承壓

       本周(2020年11月2-6日)，國内棉價大幅下跌，國際棉價沖高回落；國内外棉紗價格繼續回落；滌綸短纖價格盤整。

　　一、國内棉價大幅下跌

　　本周，國内新棉規模上市，供應壓力逐步顯現，國内棉價盤整下行。2020年11月2-6日，鄭州棉花期貨主力合約結算價14372元/噸，較前周下跌133元/噸，跌幅0.9%；代表内地标準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價14525元/噸，較前周下跌43元/噸，跌幅0.3%。代表全國主産棉省(區)白棉3級籽棉折皮棉均價的中國棉花收購價格S指數均價13269元/噸(不含加工費)，較前周下跌357元/噸,跌幅2.6%。

　　二、國際棉價震蕩

　　本周，美國大選進入關鍵期，美股指數跳漲，美元指數回落，美棉收獲季節連遭惡劣天氣，國際棉價跟随上漲。2020年11月2-6日，紐約棉花期貨主力合約結算價69.82美分/磅，較前周下跌0.79美分/磅，跌幅1.1%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價76.28美分/磅，較前周下跌1.28美分/磅，跌幅1.7%，折人民币進口成本12763元/噸(按1%關稅計算，含港雜和運費)，較前周下跌405元/噸，跌幅3.1%，國際棉價比國内棉價低1762元/噸，内外價差較上周擴大362元/噸。

　　三、國内外棉紗價格繼續回落

　　本周，國内紡織市場繼續降溫，下遊終端訂單銜接不暢，紡企紗線庫存有所積累，棉紗價格繼續下跌；歐洲多國二次封鎖使經濟發展蒙陰，節日訂單面臨變數，外紗市場詢價成交降溫，價格相應回落；目前常規外紗均價低于國産紗682元/噸，内外紗價差較上周有所擴大。坯布銷勢放緩，全棉坯布價格持穩；滌綸短纖價格受制于需求減弱及原料PTA行情下行影響承壓下跌。

　　四、後市展望

　　美國大選懸而未決，歐洲多國采取封鎖措施，國際棉花市場風險放大。新冠疫情反複使歐美經濟複蘇蒙陰，但市場普遍期待出台财政刺激方案，當前美國大選結果懸而未決，全球金融市場動蕩加劇。美國新棉收獲季節持續遭到降雨、冰雪和熱帶風暴等不利天氣，苗情狀況下降支撐棉價；截至11月2日印度累計上市量達到47.5萬噸，較上年同期增25%，CCI因豐産已啟動MSP收購；澳大利亞産棉區中雨到來，收成前景有所改善。國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布的11月全球産需預測，2020/21年度全球棉花産量2501萬噸，較上月調增40萬噸，消費量2435萬噸，較上月調增1萬噸。近期國際棉紗成交轉淡，後續訂單能否如期執行增加不确定性，買家紛紛暫緩采購。美國大選選情加劇市場風險，短期内國際棉花市場将趨于謹慎，需密切留意大選後的疫情變化及美聯儲的最新動向。

　　國内供需趨于寬松，棉價延續弱勢盤整。據國家統計局數據顯示，10月中國制造業采購經理指數(PMI)為51.4%，比上月微落0.1個百分點，其中紡織行業生産指數和新訂單指數較上月均有不同程度上升。國内棉花市場方面，北疆籽棉收購工作基本結束，棉企重心轉向加工、銷售；南疆收購進度過半，棉企維持收購加工并行，喀什地區因疫情管控導緻棉花運輸不便；籽棉價格持續回落，機采棉價格6.6元/公斤(40%衣分，下同)，手摘棉價格7.5元/公斤左右，均較10月中旬下跌0.8元/公斤左右。截至11月6日全國新棉采摘進度91.9%，同比提高1.9個百分點，交售率90.9%，同比提高2.3個百分點；截至11月5日全國新棉公檢165萬噸，新棉供應進一步增加，鄭棉倉單較上周增加0.2萬噸。下遊紡織行業進入傳統淡季，随着節日訂單陸續完成交付，國内棉紗市場行情相繼轉淡，棉紗價格延續下跌态勢，紡企去庫存力度減弱。預計在供應增加、需求不振的格局下，短期國内棉價延續弱勢盤整。