中美關系反複疊加産業庫存升級，粘短行情還會跌出新低嗎？

　　供應端、需求端均持有偏弱因素

　　上周，中美貿易摩擦不斷升級，美方宣布将提高對約5500億美元中國輸美商品加征關稅，行業人士悲觀情緒主導，國内棉花價格大幅下跌。

　　人棉紗除渦流紡外多數品種價格重心仍繼續下滑，紗企适度壓縮産量緩解競價虧損壓力，傳導至對于粘膠短纖剛需消費減少，粘膠短纖價格仍或因為需求不濟而重心疲軟。進入9月，秋季訂單增量迹象不明，弱勢心态缺乏向好提振因素，紗市交投量價繼續保持偏弱運行态勢，對傳統9-10月紡織産業需求旺季觀市情緒重于往年。

　　需求乏力9月初價格刷新年内新低

　　就9月粘短市場供應端而言，據悉華東地區已有停産産能投料，而市場相較關注國慶活動是否對有企業裝置運行持有影響，而能否從消息面及場内貨源供應量變化角度，對市場持續疲軟行情及價格持有一定提振效應。

　　但9月市場需求暫持謹慎觀望情緒，在此背景下，粘短市場運作或仍相較被動，就價格層面而言，進入2019年市場價整體呈下跌态勢，兩度基本于11000元/噸(承兌)築底，當前中端價格已跌至此位，刷新年初至今價格新低，颠覆“金九”旺季行情。

　　綜上所述：目前粘膠短纖行業庫存壓力相對有限，近期縱然因為産銷率不佳而價格下滑但力度也或相對緩慢，整體成交率一般，下遊紗廠采購需求平淡，後市利好消息較少。

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