供應量大幅提升 未來直紡滌綸短纖面臨極大挑戰

　　近5年來中國直紡滌綸短纖産能增速相對平緩，僅2018年呈現出較大幅增長。具體來看，2014-2016年直紡滌綸短纖行業運行疲軟，長期供過于求局面令企業持續在微利甚至虧損狀态下運行，産能利用率也持續偏低。但自2017年禁廢政策落地以來，直紡短纖替代部分再生短纖領域，緻使行業需求量有擴大趨勢，也吸引許多老舊産能及新産能的投放，尤其是2018年，行業産能釋放明顯。

　　具體來看，截至發稿日，2018年國内熔體直紡滌綸短纖産能達到719.5萬噸(其中含普通滌綸短纖637.5萬噸、中空及低熔點短纖82萬噸)，同比增幅6.51%。縱觀2018年，新增産能主要為恒逸石化、江陰華西、儀征化纖、甯波大發等企業為主。恢複産能主要以恒逸集團旗下的恒逸高新、宿遷逸達等企業為主。具體明細如下：

2018-2020年直紡滌綸短纖裝置新增及計劃新增明細表

　　但由于滌綸短纖産能大肆擴張，下遊傳統需求的跟進力度卻不及供應增加力度，緻使行業供需面再度出現一定矛盾，也抑制行業新增産能投産步伐。如上表所示，本計劃2018年投産的企業部分推遲到2019年投産，但受世界經濟出現下滑壓力及貿易争端等問題影響，國内消費量及出口量均難出現大幅增長預期，所以預計未來3年内直紡滌綸短纖行業供應增速将有放緩。

　　所以，即便經曆5年深度調整後，2018年滌綸短纖行業再度迎來擴能高峰，但結局并不樂觀，行業新增産能無法消化，市場價格無法順利向下遊傳導，且由于産品同質化現象依舊嚴重，差異化産品批量生産也開始大路化産品轉變，行業競争形勢依舊嚴峻，未來行業仍面臨較大挑戰。