業内人士：棉花期權上市将提供更多避險策略

　　論壇上，鄭商所相關負責人表示，白糖期權上市至今，持倉規模已達到白糖期貨的40%。“期權不是期貨的點綴，兩個市場并駕齊驅，鄭商所正研究盡快推出棉花期權，以滿足市場的需要。”這位負責人介紹，2018年6月份棉花期權立項獲批以來，鄭商所開展了上市的各項準備工作，包括棉花期權合約規則論證，投資者教育活動和仿真交易等，開展了“期權講習所”，培養棉花期權市場的推廣人才，同時支持會員單位通過“三業”活動，對産業企業和期權投資者開展棉花期權知識培訓和操作培訓等。

　　涉棉企業如何運用好衍生品工具？對此，河北新大東紡織有限公司期貨部經理孔佳認為，在期貨市場，企業要定位好自身在交易中的角色，明白自身的優勢，練好内功。要警惕“僞套保”——以套保之名，行投機之實。

　　孔佳提醒棉企說，不要輕易被“輿論”氣氛感染，對市場要有清醒的認識和堅持，要理性分析，不要盲目站隊。同時要關注市場當前的焦點，建立自己的模型，自己發現和驗證，形成自己的看法和體系，這比單純看報告有益得多，“産業不要過度糾結于細節，要站得高看得遠，用好分析師的報告即可。而當理念跟市場反應不一緻時，不要與市場對着幹。”

　　“長期以來，永安期貨積極引導實體企業利用衍生品工具管理價格波動風險，緻力于服務實體經濟，業務模式不斷創新，在幫助企業建立期現結合的經營方式、促進企業轉型升級方面積累了豐富的經驗。”永安期貨石家莊營業部棉花事業部經理胡素蘭表示，棉花是期貨市場很成熟的品種，現貨企業參與度相對較高，在服務涉棉企業方面，永安期貨石家莊營業部為不同企業提供個性化的服務。比如服務加工企業，更多是倉單/現貨的購銷業務，引導企業利用期貨市場鎖定加工利潤。

　　胡素蘭認為，棉花期權上市後，将有更多策略可以運用到企業的風險管理中。當期貨市場鎖定不了加工利潤或者不适合做套保等情況出現時，可以用看跌期權保護現貨頭寸；運用期權對套期保值部分進行再保值，幫助企業減少盤面價格波動帶來的風險。此外，棉花期權上市後，還将會加速棉花“保險+期貨”試點的推廣，降低農戶保費支出。